Sistema de comércio na índia e no mercado internacional

Sistema de negociação na Índia e no mercado internacional
Índia e o sistema de comércio internacional.
PRADEEP S. MEHTA e CHENAI MUKUMBA.
A fim de navegar com sucesso na arena do comércio internacional, o novo governo da Índia será encarregado de aumentar o papel crescente da Índia no sistema de comércio internacional para atingir seus objetivos domésticos e internacionais. À medida que a paisagem geoeconômica teve uma mudança nos últimos anos, as economias emergentes começaram cada vez mais a desempenhar um papel mais pronunciado em uma série de questões econômicas globais e, como a quarta maior economia do mundo, o papel da Índia neste sistema tornou-se mais proeminente .
Na mais recente conferência ministerial da OMC em Bali, na Indonésia, no início de dezembro de 2018, o crescente papel da Índia como voz para os pobres foi ampliado enquanto lutava para assegurar que o resultado favorecesse não apenas os pobres dentro de suas próprias fronteiras, mas aqueles dos países em desenvolvimento também. Embora os membros realmente tenham chegado a um consenso após uma semana prolongada de negociações, o grande esforço refletiu o problema muito maior de não só interesses divergentes entre diferentes grupos de países, mas sim o alinhamento dos objetivos de desenvolvimento doméstico com os compromissos comerciais internacionais. Enquanto o primeiro desafio exigirá a vontade política combinada de todos os membros da OMC, o segundo terá que ser abordado pelos líderes dos países dentro de suas próprias fronteiras. Trata-se de enfrentar este segundo desafio que o novo governo da Índia precisará pensar estrategicamente para aproveitar os benefícios do sistema comercial internacional, a fim de alcançar seus objetivos nacionais.
A abordagem da Índia para a promoção do comércio seguiu uma abordagem em duas vertentes, lidando tanto com as restrições do lado da oferta como do lado da demanda. Pretendia implementar as políticas domésticas para melhorar a sua capacidade de abastecimento e, em segundo lugar, abordar o lado da procura da promoção do comércio através de negociações comerciais internacionais para garantir um melhor acesso ao mercado. Embora o último tenha sido alcançado pelo envolvimento da Índia nas negociações comerciais multilaterais e plurilaterais, o primeiro foi realizado através da Política Nacional de Comércio Exterior da Índia (NFTP), adotada a cada cinco anos, e aumentada com suplementos anuais para agilizar a política e assim desenvolver uma capacidade comercial mais abrangente e melhor.
Uma complementaridade entre esses dois aspectos é, portanto, imperativa. No entanto, no passado, o planejamento e a administração de instrumentos de política no âmbito do NFTP muitas vezes tomou seu próprio curso sem uma análise minuciosa das necessidades setoriais que obtêm acesso preferencial ao mercado através de acordos comerciais. Estudos recentes realizados pela CUTS International indicam que a Índia tem imenso potencial comercial com seus países vizinhos em muitos setores e produtos. No entanto, a maioria desses produtos não está incluída na lista de mercados focais e produtos de foco selecionados no atual NFTP da Índia. 1 De fato, para fortalecer o funcionamento do NFTP, é necessária uma melhor coordenação entre o NFTP e outras políticas domésticas, inclusive com os governos estaduais.
É necessário concentrar mais atenção na interface entre o comércio e outras políticas, como competição, padrões, compras governamentais e fabricação para assegurar a coerência das políticas. Incidentes, como, por exemplo, quando os produtos com alta demanda de importação em países com os quais a Índia tem acordos comerciais formais não recebem assistência, dado que os produtos de foco refletem a falta de coerência política com outras estratégias governamentais. Aqui está um dos principais desafios e oportunidades que o novo governo da Índia deve enfrentar.
Os instrumentos que influenciam o desempenho comercial podem ser divididos em três categorias: (a) esquemas que pertencem ao desenvolvimento das capacidades de produção dentro dos países; (b) a redução dos custos comerciais facilitando o movimento dos resultados dessas operações produtivas através das fronteiras; 2 e (c) atividades de promoção de exportação, que incluem a identificação do processo formal de exportação, identificando potenciais mercados no exterior após a conclusão de acordos de comércio livre, estudando seu perfil de demanda específico e encontrando parceiros comerciais específicos. 3 Uma política de comércio exterior estratégica e abrangente que incorpora essas três características desempenhará um papel crucial na consecução dos objetivos nacionais da Índia nos próximos cinco anos.
Nos últimos anos, a CUTS International tem se envolvido em pesquisas que proporcionaram a oportunidade de atuar como um canal que liga aqueles que enquadram o NFTP para os afetados por ele. O processo atual de formulação de políticas comerciais nacionais da Índia tende a ser centralizado e ainda não existem canais estabelecidos de comunicação entre os beneficiários das bases e os formuladores de políticas. Durante a nossa pesquisa, identificamos cinco áreas prioritárias que o governo entrante precisará abordar para maximizar os benefícios do NFTP da Índia nos próximos anos: (i) inclusão em relação às PME (pequenas e médias empresas) como principais beneficiários; (ii) coordenação com negociações comerciais externas; (iii) ligações entre NFTP e política de IDE; (iv) papel do NFTP na exploração e fortalecimento da participação de unidades de negócios indianas em cadeias de valor regionais / globais; e (v) o papel do NFTP na política interna e as reformas regulatórias para uma melhor governança econômica. 4.
A Política de Comércio Exterior da I ndia 2009-14 foi formulada com o objetivo de duplicar as exportações de bens e serviços da Índia até 2018, ao mesmo tempo em que visa duplicar a participação da Índia no comércio global até 2020. 5 NFTP 2009-14 e seus suplementos anuais contêm vários desses especificamente esquemas específicos, feitos sob medida para usar a expansão do comércio no setor de bens de uso intensivo de mão-de-obra como um instrumento para geração de emprego. Estes objectivos foram previstos através da utilização de incentivos fiscais, reembolso total de impostos e taxas indirectas, medidas institucionais, alterações nos procedimentos, aumento do acesso ao mercado em todo o mundo, diversificação dos mercados de exportação e melhoria da infra-estrutura, a fim de reduzir os custos de transação. No entanto, a política não tinha certas características de suporte que teriam facilitado a inclusão e o acesso a um conjunto maior de partes interessadas.
A implementação de tais esquemas muitas vezes não possuía inclusão, resultando em pequenos e médios operadores e empresas (PMEs), muitas vezes, não conseguem acessar os benefícios. Um dos principais desafios enfrentados pelas PME, particularmente no setor informal, é a falta de consciência e compreensão de como operar no ambiente comercial internacional. Em países em desenvolvimento como a Índia, as partes interessadas nas bases geralmente desconhecem os vários esquemas de apoio oferecidos pelos próprios governos. Por isso, para criar um NFTP mais inclusivo, devem ser implementadas medidas para assegurar uma maior conscientização sobre os esquemas e instrumentos de políticas do NFTP por parte das partes interessadas do nível local.
Um conhecimento e, em certos casos, abordar o conflito de interesses enfrentado por determinadas partes interessadas é imperativo para assegurar um NFTP inclusivo. Os interesses de diferentes partes devem ser levados em consideração ao avaliar o NFTP e sugerir mudanças. Isso requer um maior esforço para aumentar a interação com atores subnacionais, como os governos estaduais, na implementação do NFTP da Índia. O Conselho Inter-State Trade, entre outros, pode desempenhar um papel fundamental para assegurar um diálogo contínuo entre os governos estaduais e os territórios sindicais. A revitalização de tais grupos poderia desempenhar um papel necessário e fundamental no aconselhamento do Governo da Índia sobre medidas para proporcionar um ambiente de comércio internacional propício nos próprios Estados. Isso proporcionaria um quadro para que os estados fossem parceiros no comércio internacional e nos esforços de exportação. 6 As células estatais da OMC também poderiam ser fortalecidas para gerar consciência de atores subnacionais sobre a política comercial da Índia e outros assuntos relacionados.
Em segundo lugar, o exame das tendências recentes para o que comumente se conhece como acordos comerciais mega-regionais mostra que os países emergentes, incluindo a Índia, se encontram excluídos dessas negociações. Embora tenha havido muita especulação sobre por que os membros foram deixados de fora, esses países, no entanto, precisam adotar uma abordagem pró-ativa para gerenciar essa mudança atual, a fim de evitar a contração da exclusão, como o desvio de comércio, bem como o estabelecimento de regras de comércio internacional fora da OMC. Tendo em conta os seus interesses nacionais, é imperativo que a Índia continue com o mandato de negociar acordos comerciais tanto a nível multilateral como bilateral e regional.
Existe a necessidade de ressuscitar e ampliar o mandato de órgãos como o Comitê Consultivo Nacional (agora extinto) sobre Comércio Internacional, para ajudar a realizar revisões periódicas do impacto dos acordos comerciais sobre a economia indiana. Há evidências suficientes para mostrar que os atuais acordos comerciais da Índia não conseguem tirar proveito de suas competências essenciais. Portanto, no futuro, os mecanismos para realizar avaliações de impacto de sustentabilidade para entender a sustentabilidade econômica, social e ambiental de futuros acordos comerciais são necessários para desenvolver as posições de negociação da Índia.
Por outro lado, é importante alinhar a política de comércio exterior da Índia com a política de IDE à luz de importantes vínculos atrasados ​​e avançados que existem entre os setores relacionados ao comércio e o IED. Dada a posição da Índia ao longo de sua trajetória de desenvolvimento, ela está preparada para se beneficiar não só do IDE de busca de eficiência que busca localizar o processo de produção em regiões de baixo custo, mas também buscando IED no mercado. Embora o NFTP realmente tenha aberto certos setores, esse objetivo não se refletiu de forma semelhante na política do IDE da Índia e, portanto, resultou em uma utilização subóptima desta política. Devido ao fato de que as empresas estão desarmando não só seus processos de fabricação, mas também suas funções comerciais, há um aumento nos fluxos de IED que são direcionados para setores terciários e não apenas setores secundários. Dada a força da Índia neste setor, uma política de IDE que incorpora a vantagem comparativa da Índia nesta área poderia aumentar a competitividade das exportações. Atrair o IDE no desenvolvimento do cluster ou nos corredores econômicos também poderia ajudar a alinhar a política da NFTP e do FDI na Índia.
Por outro lado, as cadeias de valor globais (GVCs) continuam a ser uma área que a Índia não explorou adequadamente. Houve pouca discussão sobre como políticas e instrumentos contidos no NFTP podem ser usados ​​para facilitar a participação de unidades de negócios em cadeias de valor regionais e GVCs. Os GVC surgiram pela primeira vez como cadeias de abastecimento regionais no Leste Asiático, com os investidores japoneses assumindo a liderança. Essa fragmentação da produção melhorou a competitividade de custo dos produtos finais, que então conseguiram competir com produtos de outros países desenvolvidos. Ao longo do tempo, multinacionais de outros países desenvolvidos se mudaram para a região para melhorar sua competitividade em termos de custos. O que emergiu desse fenômeno foram os GVCs com produção espalhada por países, regiões e continentes, reunindo vantagens de custo para se tornar globalmente competitivas. 7 Enquanto a Índia é um dos 25 principais países exportadores do mundo, tem uma das menores partes do comércio de valor agregado estrangeiro em apenas dez por cento e a menor taxa de participação da GVC. 8 O NFTP poderia desempenhar um papel fundamental na exploração e fortalecimento da participação das unidades de negócios indianas em cadeias de valor regionais e globais para permitir aproveitar o grande potencial de crescimento nesta área.
Por último, o NFTP precisa desempenhar um papel na política interna e nas reformas regulatórias para uma melhor governança econômica. Embora vários países desenvolvidos tenham utilizado com sucesso seus instrumentos de política de comércio exterior para melhorar a governança econômica doméstica em geral, na Índia o NFTP é freqüentemente abordado como uma política autônoma. A coerência entre o NFTP e outras grandes políticas macroeconômicas é crucial para a política interna e as reformas regulatórias para garantir a complementaridade entre todas as principais políticas macroeconômicas.
A política de fabricação da I ndia é um exemplo de uma iniciativa macroeconômica que o governo levou ao aumento da porcentagem de manufatura do nível atual de 15% para 25% do PIB até 2025. No entanto, uma maior coerência com o NFTP ajudará a melhorar contribuição do setor para o crescimento do PIB que permaneceu estagnado nos últimos anos. Do mesmo modo, embora as regras de contratos públicos existentes sigam o princípio da não discriminação que está em consonância com o compromisso da Índia na OMC, uma política de contratos públicos transparente, competitiva e justa asseguraria uma melhor acessibilidade do mercado, bem como a reciprocidade para que os fornecedores nacionais se aventurem outros mercados de compras governamentais. As reformas institucionais e macroeconômicas, que buscam melhorar o clima dos negócios e proporcionar uma base melhor para a economia gerar crescimento e competitividade, devem garantir que as empresas possam aproveitar o alinhamento das oportunidades comerciais. 9.
A segunda abordagem em duas vertentes da Índia para a promoção do comércio é alcançada pelo seu envolvimento nas negociações comerciais multilaterais, preferenciais e plurilaterais. A eficácia de uma política doméstica sólida melhora se for acompanhada por uma estratégia externa coerente que permita aproveitar os benefícios do sistema comercial internacional. Enquanto a Índia seguiu inicialmente uma política econômica fechada, após as reformas econômicas, a participação da Índia na arena econômica global aumentou enormemente. Depois de liberalizar sua economia e se juntar à OMC em 1994, a Índia é protagonista do sistema multilateral de comércio. No entanto, à medida que a paisagem global mudou com a proliferação de acordos comerciais preferenciais, a Índia também começou a participar desses acordos comerciais preferenciais. Em parte, isso estava refletindo uma tendência global para postar os problemas com a Rodada de Doha. Mas igualmente, o sucesso do primeiro FTA da Índia com o Sri Lanka em 1999 introduziu uma nova atitude em relação à interação com seus parceiros comerciais e o sistema de comércio global como um todo. Hoje, a Índia assinou cerca de 15 PTAs e muitos mais estão no pipeline.
N, no entanto, a Índia continua excluída dos principais acordos comerciais mega-regionais que estão se tornando uma característica proeminente do ambiente comercial atual. Esses acordos de comércio livre podem representar uma ameaça à sua segurança econômica. A busca da Índia por seu próprio acordo comercial mega-regional, ou seja, o Acordo de Parceria Econômica Global Regional (RCEP), é um movimento único de sua parte para combater os impactos negativos que poderiam resultar desses ALCs, bem como estabelecê-lo como um poder regional. Os benefícios desse acordo comercial são imensos. Fornece uma oportunidade para que a Índia se integre mais nas redes regionais de produção, consolide os TLC sobrepostos na região e, assim, aumente as oportunidades de comércio e desenvolvimento na região e permita a congruência com a política externa Look East.
A política de comércio exterior da Índia também precisa ter em mente seus interesses estratégicos e de segurança. Para desempenhar um papel correspondente ao seu tamanho e potencial, a Índia precisa reforçar todos os elementos do seu poder estatal, não apenas econômico, mas também militar. A Índia também deve garantir que siga uma política comercial estratégica no que se refere ao fornecimento de acesso ao mercado específico para alguns dos seus parceiros comerciais críticos, de quem pode garantir tecnologias novas e possivelmente duplas para a produção de defesa indígena. Durante um período de tempo, essa política comercial estratégica poderia ajudar o país a desenvolver um complexo militar-industrial, gerando oportunidades de emprego e garantindo uma melhor relação comercial.
Enquanto a Índia continua a ser um dos maiores usuários finais de equipamentos de defesa, um país com o terceiro maior grupo de mão-de-obra técnica e talento científico do mundo, e com um histórico de excelência na tecnologia de tecnologia de ponta, nuclear, tecnologia da informação, ainda depende de fontes estrangeiras para atender 70 por cento dos seus requisitos de defesa. 10 Simultaneamente, tem que atuar em conjunto com uma Autoridade Nacional de Compensação sob uma abordagem de todo o governo para poder capturar acordos intersetoriais ao negociar com fornecedores de equipamentos de defesa estrangeiros.
Para resolver eficazmente questões específicas de desenvolvimento, o NFTP da Índia exige uma abordagem de todo o governo. Na busca do interesse nacional geral de um país, as agências governamentais não podem funcionar como entidades separadas. Uma abordagem de todo o governo requer uma coordenação complexa para resultados ótimos. Este método foi concebido para estabelecer uma abordagem comum e a compreensão da resolução de problemas no que é comumente referido como coerência política.
Para garantir essa abordagem coordenada na formação e implementação da política comercial da Índia, incluindo a negociação de acordos comerciais, o Departamento de Comércio, o Departamento de Receita e o Ministério dos Negócios Externos precisam trabalhar em conjunto. O Conselho Inter-State Trade e as células estatais da OMC também precisam ser efetivamente integrados na formulação de políticas para assegurar um maior envolvimento com os governos estaduais e um melhor buy-in político para a política comercial da Índia.
Para navegar com sucesso na arena do comércio internacional, o novo governo da Índia precisará abordar as cinco lacunas, conforme descrito acima. Um NFTP inclusivo que não é projetado como uma política autônoma, mas está estrategicamente integrado em todos os aspectos da política externa indiana, tem potencial para ajudar a Índia a alcançar seus objetivos domésticos e internacionais. À medida que o papel da Índia na economia global continua a crescer, a possibilidade de obter mais benefícios da arena internacional para ajudar a alcançar seus objetivos domésticos está aumentando e um NFTP bem equilibrado pode ajudar a atingir esse objetivo. É imperativo que a próxima Política de Comércio Exterior (2018-19) inclua não apenas uma gama de instrumentos de política que possam ser ajustados aos choques macroeconômicos e aos efeitos da onda das economias externas, mas também instrumentos que operam perfeitamente com outras políticas macroeconômicas domésticas para funcionar como um instrumento de política de incentivo ao bem-estar. 11.
1. CUTS, "Grassroots Reach Out of National Foreign Trade Policy: Evidências dos estados indianos." Disponível em: cuts-citee. org / pdf / Grassroots_Reachout_of_Foreign_Trade_Policy. pdf, 2018.
2. Os custos comerciais podem ser definidos como os custos incorridos na obtenção de bens para o usuário final, além do custo marginal de produção dos bens. As questões relacionadas ao custo comercial abrangem tarifas, impedimentos não tarifários, custos de transporte, frete e custos de tempo.
3. O. Cadot, e outros, "Onde gastar o próximo milhão? Aplicando avaliação de impacto para assistência comercial. 'Disponível em: voxeu. org / sites / default / files / file / next_million_WB. pdf.
4. CUTS, 'Dimensões de Desenvolvimento da Política Nacional de Comércio Exterior da Índia'. Disponível em: cuts-citee / NFTP /, 2018.
5. Estratégia para duplicar as exportações nos próximos três anos (2018-12 a 2018-14), Governo da Índia, Ministério do Comércio e Indústria, Departamento de Comércio. Disponível em: commerce. nic. in/ann/StrategyPaper. pdf, acessado em 12.12.2018.
6. Governo da Índia (DGFT), "Constituição do Conselho Inter-State Trade". Disponível em: dgft. gov. in/exim/2000/istcouncil. pdf.
7. R. Banga, "Medindo o Valor em Cadeias de Valor Global", UNCTAD. Disponível em: unctad / en / PublicationsLibrary / ecidc2018misc1_bp8.pdf.
8. UNCTAD, "Cadeias de Valor Global e Desenvolvimento, Investimento e Comércio de Valor Agregado na Economia Global". Disponível em: unctad / en / publicationslibrary / diae2018d1_en. pdf.
9. A. Rodriguez-Clare, "Falhas de Coordenação, Clusters e Intervenções Microeconômicas", Banco Interamericano de Desenvolvimento, documento de trabalho nº 544, 2005.

Dilema da política comercial da Índia e o papel da reforma doméstica.
Hardeep S. Puri.
A Índia enfrenta desafios significativos na área da política comercial e mdash; a desaceleração econômica global, o protecionismo crescente, os negócios mega-comércio paralisados ​​que poderiam, no tempo, ser reavivados e, talvez, mais importantes, suas próprias preocupações domésticas. Para que a Índia atinja seus objetivos políticos, o governo e a indústria, em particular o setor manufatureiro, devem se preparar para oportunidades e maior envolvimento em uma arena de comércio multilateral em evolução. As prioridades da Índia devem incluir a tomada de medidas políticas para se adequar aos padrões globais e apoiar a Organização Mundial do Comércio (OMC) para relançar as negociações multilaterais.
A Política de Comércio Exterior da Índia visa (1) aumentar a participação do país no comércio global dos atuais 2,1% para 3,5% e (2) o dobro de suas exportações para US $ 900 bilhões até 2020. No entanto, a Índia enfrenta muitos obstáculos: a falta de compreensão completa da política comercial e seus benefícios potenciais, um setor industrial pouco desenvolvido, resultados insatisfatórios de acordos comerciais regionais e relações restritas, inclusive com seus principais parceiros comerciais. O quadro da política comercial da Índia deve ser apoiado por reformas econômicas que resultam em uma economia indiana aberta, competitiva e tecnologicamente inovadora. A participação da fabricação no produto interno bruto precisa crescer através da implementação eficiente de esquemas como a iniciativa Make in India. O capital e a inovação dos EUA precisam trabalhar de mãos dadas com recursos indianos e empreendedorismo.
Como chegar lá.
Crie uma parceria global duradoura com os principais parceiros comerciais da Índia, particularmente os Estados Unidos. Os dois países, juntamente com outros países, devem trabalhar para quebrar barreiras ao movimento de bens e serviços e apoiar uma integração mais profunda nas cadeias de suprimentos globais. Participar ativamente e com entusiasmo na Parceria Econômica Regional Integral e procurar unir-se à Cooperação Econômica Ásia-Pacífico. Dado que a Índia não é parte de nenhum acordo de mega-comércio (e talvez nunca seja), isso seria uma parte importante de uma agenda de política comercial positiva. Ajustar imediatamente os padrões globais sobre barreiras técnicas ao comércio e medidas sanitárias e fitossanitárias. Com alguns negócios comerciais atualmente em espera ou não avançando em sua forma atual, a Índia, particularmente a indústria, tem um tempo valioso para se adequar a esses padrões. Revive o primado do sistema multilateral de comércio. Este avivamento é o interesse nacional da Índia, uma vez que o país é melhorado pelo tratamento da nação mais favorecida, em grande parte fornecido pelos sistemas de comércio multilateral ancorados na OMC. Ao contrário dos acordos plurilaterais externos, a OMC oferece o melhor cenário possível para a prossecução de uma agenda comercial baseada no desenvolvimento.
Introdução.
De acordo com o ex-primeiro-ministro da Singapura, Goh Chok Tong, a Índia atualmente tem o potencial de iniciar uma economia global estagnada, como a China fez há dez anos. 1 Mas, dado que a Índia enfrenta enormes desafios de desenvolvimento, esta é uma avaliação realista? Com 1,3 bilhão de pessoas e uma economia de US $ 2 trilhões, 2 o país tem mais pessoas pobres que as de todos os países subsaarianos. 3 Entre 1991 e 2018, a economia da Índia produziu apenas 140 milhões de empregos, uma fração dos mais de 300 milhões necessários; 4 e enquanto 1 milhão de pessoas estão atualmente entrando na força de trabalho todos os meses 5, a presença de 17,7 milhões de desempregados é uma bomba de tempo que nenhum governo pode ignorar. 6.
Em comparação, a China levantou centenas de milhões de seus cidadãos da pobreza, aumentando a renda per capita de US $ 873 em 1999 para US $ 8.027 em 2018. 7 A força do setor manufatureiro da China e um cenário de política comercial favorável tornaram possível esta notável transformação . Em 1995, quando a China entrou na OMC, suas exportações foram de cerca de US $ 149 bilhões, 8 com um superávit comercial de quase US $ 20 bilhões. 9 Até 2018, as exportações da China subiram para US $ 2,3 trilhões, 10 com um superávit de US $ 382 bilhões. 11 O crescimento econômico da China representou mais de três quartos da redução global da pobreza, permitindo que o mundo alcance o Objetivo de Desenvolvimento do Milênio das Nações Unidas de reduzir para metade a pobreza global até 2018. 12.
A Índia é capaz de realizar feitos semelhantes de crescimento econômico e integração na economia global? Seu setor de manufatura pode se tornar um grande produtor de empregos e bens comercializáveis? Pode aproveitar todas as oportunidades que a arquitetura de negociação global em evolução possa oferecer?
A Parceria Transpacífica (TPP) e a Transatlantic Trade and Investment Partnership (TTIP) & mdash, enquanto ambas se derrubaram e não são as únicas manifestações desta arquitetura em evolução. Vários acordos de livre comércio regional (regional) e sub-regional (ALC) já estão em vigor ou provavelmente evoluirão. Para maximizar as oportunidades dentro desse ambiente, a Índia terá de superar os desafios importantes da política comercial: questões domésticas; a situação global em evolução; e a necessidade de uma agenda de política comercial positiva, como talvez a única via viável para que a Índia melhore sua relação econômica com os principais parceiros comerciais. Os Estados Unidos e a América do Norte, de longe, a maior economia do mundo, continuarão a definir a agenda da política de comércio global, e os próprios Estados Unidos terão de reformular alguns dos seus objetivos de política comercial à luz dos desenvolvimentos recentes. Não obstante, os Estados Unidos ainda determinarão a agenda comercial, mesmo que seja criado um vácuo na liderança na OMC. A Índia poderia, se agir com sabedoria e de forma empreendedora, aproveitar esse vácuo.
O enigma indiano.
O maior desafio para o desenvolvimento de uma política comercial forte na Índia é o setor de fabricação mal desenvolvido. Apesar de ter crescido depois que a Índia se embarcou em uma liberalização econômica focalizada em 1991, a parcela de fabricação do Produto Interno Bruto (PIB) caiu para 16,2 por cento em 2018 e em 2018 e foi o que era em 1989 e 1990 (16,4 por cento). 13 A questão de como aumentar substancialmente a participação na fabricação é difícil, sem respostas fáceis. As restrições incluem a disponibilidade limitada de energia e terra, falta de acesso à tecnologia, baixa produtividade, aumento do custo do trabalho e dificuldades de negócios. Progresso foi feito, mas foi insuficiente. De longe, o impedimento mais grave para o avivamento do setor de manufatura é a escassez de terras.
O maior desafio para o desenvolvimento de uma política comercial forte na Índia é o setor de fabricação mal desenvolvido.
Na última década, a Índia assinou acordos de comércio livre com a Associação das Nações do Sudeste Asiático (ASEAN), a República da Coréia, o Japão e a Malásia. No entanto, alguns insiders admitem que os parceiros comerciais da Índia ganharam mais com esses acordos do que a Índia. 14.
A experiência da Índia com os acordos comerciais regionais (RTAs) foi menos do que satisfatória por causa da falta de competitividade do setor manufatureiro e da falta de inovação e investimento em setores como têxteis, vestuário e produtos farmacêuticos. Isso resultou em pouco entusiasmo pela adoção de uma postura de política comercial mais ativista dentro do governo, grupos de reflexão e comunidade de políticas comerciais. As dúvidas quanto à atractividade dos acordos comerciais internacionais aumentam quando as preocupações globais com a imigração provocam que outros países rejeitem a demanda da Índia para o movimento mais livre de profissionais (Modo 4 do Acordo Geral sobre Comércio de Serviços [GATS]).
Não obstante esses desafios e duvidas, juntar-se a RTAs poderia trazer benefícios inconvenientes para a Índia. Talvez, o mais importante, faria com que os bens e serviços do país fossem mais competitivos, porque forçaria a indústria indiana a se adaptar aos padrões internacionais em barreiras técnicas ao comércio e restrições sanitárias e fitossanitárias, um ativo inestimável a longo prazo.
O verdadeiro desafio na Índia. . . é a falta de plena compreensão dos benefícios da liberalização do comércio, da paralisia política e, consequentemente, da falta de vontade política.
O verdadeiro desafio na Índia, como em vários outros países, é a falta de plena compreensão dos benefícios da liberalização do comércio, da paralisia política e, consequentemente, da falta de vontade política. Criar uma política comercial bem-sucedida exige uma compreensão da geopolítica e das tendências econômicas globais e da capacidade de negociar vantajosamente. A negociação efetiva só é possível se os decisores tiverem confiança e capacidade para executar as necessárias reformas domésticas correspondentes, algumas das quais exigem ajustes dolorosos.
Ao longo dos anos, a Índia prestou atenção insuficiente ao valor da política comercial. Em 1996, por exemplo, ficou claro que o fim das cotas no âmbito do Acordo Multifibras em 2005 beneficiaria os países em desenvolvimento exportadores mais competitivos e que a modernização da indústria doméstica da Índia era, portanto, crítica. Muitas ações políticas que o governo do Partido Bharatiya Janata empreendeu em 2018, como o esquema de devolução do direito, foram sugeridas em 1996. A paralisia das políticas, a falta de vontade e talvez até a falta de compreensão completa impediram que as medidas necessárias fossem tomadas em 1996. Foram tomadas medidas oportunas, a participação da Índia no comércio global de têxteis e roupas se tornaria muito maior. Em vez disso, Bangladesh, China e Vietnã foram os grandes beneficiários do fim do regime de cotas. Entre 2000 e 2018, a participação da China nas exportações globais aumentou de 10% para 36% em têxteis e de 18% para 39% em vestuário. 15.
A Índia não pode servir os seus interesses econômicos ao permanecer indiferente ou totalmente à resistência à evolução da política comercial global e aos blocos de mega-negociação que podem se desenvolver. Como o professor da Universidade Jawaharlal Nehru, Biswajit Dhar, observa: "A longo prazo, nenhuma grande economia pode permanecer livre de influenciar porque o regime de regras discriminatórias terá consequências sobre o comércio com economias até mesmo não-membros". 16.
Assim, o principal desafio para a política comercial indiana é como reviver o sistema de comércio multilateral moribundo ancorado na OMC. Pode ser no interesse da Índia incentivar mudanças para a OMC, desencorajando a liberalização do comércio através apenas dos ACR e dos ALC.
Para efetuar tal mudança, a política comercial da Índia precisa ser ousada e imaginativa. Deve iniciar consultas intensivas e abrangentes entre os países comerciantes da OMC. Dependendo do resultado das consultas, deve apresentar propostas concretas para iniciar negociações na OMC, incumbindo os países desenvolvidos de reagirem às propostas da Índia. As propostas podem ter que lidar com as questões espinhosas da agricultura, o Modo 4 do AGCS e alguns acordos plurilaterais, como o Acordo de Tecnologia da Informação (ITA-2), contratos governamentais e solução de controvérsias.
A política comercial da Índia precisa ser ousada e imaginativa. It should start intensive and wide-ranging consultations among trading countries within the WTO.
India’s interest is in most-favored-nation (MFN) trade and the security and predictability associated with the multilateral trading system anchored in the WTO. Ensuring both requires that India not be viewed as a spoiler, as it currently is, in Geneva.
India’s Past and Present Approaches to Trade Agreements.
In 1982, the United States made a determined push to get trade in services included in the General Agreement on Tariffs and Trade (GATT), which was essentially a legal framework covering trade in goods and the imposition of border measures (tariff and nontariff). A discussion between William Brock (the U. S. trade representative) and Shivraj Patil (the Indian minister of state for commerce) at the 1982 GATT Ministerial Meeting is worth recalling. Representing the United States were Michael Smith (the U. S. ambassador to GATT) and Andrew Stoler (who later became a deputy director-general at the WTO). On the Indian side were the late Abid Hussein (then commerce secretary), B. L. Das (India’s ambassador to GATT), and the author of this paper. After a brief exchange of pleasantries, Brock enquired, “Mr. Minister, what is India’s position on services?” Patil said, “Nonnegotiable.” “In that case,” responded Brock, “I don’t see why I should be wasting your time and mine.” That was the India of Indira Gandhi. India’s firm stand resulted in a diluted ministerial decision. Given that services account for nearly 57 percent of India’s GDP today, it is arguable whether India made the right decision at the time.
In contrast, at the 2018 WTO Ministerial Conference in Nairobi, the Indian representative sat through the deliberations of the select group, acquiesced in the evolution of the package outcome, and then expressed disappointment after the results were gaveled. The WTO operates on the basis of consensus. Any country can block the outcome if it considers it unacceptable. 17.
Successive rounds of trade liberalization under the GATT and the WTO have resulted in the lowering of MFN tariffs, although there is still a significant differential between the bound and effective rates. In 1990–1991, for instance, the highest Indian tariff stood at 355 percent, and the weighted average tariff stood at 87 percent. 18 By 1996–1997, these tariffs had fallen to 52 percent and 22 percent, respectively. Reductions in tariffs and the removal of quantitative restrictions and other nontariff barriers help expand trade, but they cannot ensure that manufacturing facilities do not move to locations with more attractive tax regimes or seek larger markets offshore. Vietnam, for instance, offers twenty-year tax holidays to new investors. Incentives and what the Chinese have been able to accomplish constitute a major trade policy challenge, not only for India but for several other countries as well, including the United States.
India’s Recent Trade Policy.
Announcing a new Foreign Trade Policy in April 2018, Prime Minister Narendra Modi’s government said it wished to increase India’s share of global trade from 2.1 percent to 3.5 percent and double exports (to $900 billion) by 2020. 19 The policy seeks to integrate the government’s Make in India and Digital India initiatives.
Modi elaborated on his thinking and set out a clear road map at a speech in Washington in June 2018:
We will continue to strengthen the “Make in India” initiative. It is not intended for only manufacturing for the domestic market or import substitution. It is as much about making world-class products and services for the whole globe. That is why, for us, improvements towards free trade are important. It is very important for us that developed countries open their markets, not only to goods from countries like India but also to services. I see this as a win-win proposition for the U. S. and for India. India is the future human resource powerhouse of the world with a young hard-working population. In my vision, a partnership between American capital and innovation, and Indian human resources and entrepreneurship can be very powerful I am convinced we can strengthen both our economies through such partnership . 20.
This bold statement, especially in the wake of exports declining for seventeen consecutive months since December 2018, needs to be acted on. 21 But to do so effectively, the government will need to continually assess how these priorities (for example, the partnership between American capital and innovation and Indian resources and entrepreneurship) are playing out within evolving global trends.
Implementation of India’s major schemes—the Smart City Project, Make in India, Skill India Program, and Digital India—will require foreign direct investment and a comprehensive rebooting and rejuvenation of India’s manufacturing sector. The Modi government has made a good start. In 2018, India attracted more foreign direct investment (FDI) than China and the United States, tripling greenfield FDI, which reached an estimated $63 billion. 22 Indeed, India became the leading country in the world for greenfield FDI, overtaking the United States ($59.6 billion) and China ($56.6 billion).
Implementation of India’s major schemes . . . will require foreign direct investment and a comprehensive rebooting and rejuvenation of India’s manufacturing sector.
The Make in India initiative, however, has possibly run into international headwinds caused by recession, protectionism, and technological developments, such as automation and 3D printing. As a result, Make in India may only affect the Indian market, specifically the defense sector.
Relations With the United States.
The United States is by far India’s largest single country trading partner. Bilateral trade in goods increased from a modest $5.6 billion in 1990 to $66.9 billion in 2018. 23 The value of commercially traded services stood at about $58.8 billion in 2018. During Modi’s first ministerial visit to the United States in 2018, the two sides set a target of $500 billion a year in trade in goods and services, without setting a deadline.
Subsequently, on June 8, 2018, Modi addressed a joint session of the U. S. Congress: “Our relationship has overcome the hesitations of history,” he said, adding “in every sector of India’s march forward, I see the U. S. as an indispensable partner.” The trade and economic component of the relationship between the two countries must occupy pride of place, along with issues relating to foreign and security policy, in fashioning a meaningful bilateral strategic partnership.
The importance the two countries attach to enhancing economic and trade ties is reflected in paragraph 29 of the joint statement released after Modi’s 2018 visit to the United States:
In order to substantially increase bilateral trade, they pledged to explore new opportunities to break down barriers to the movement of goods and services, and support deeper integration into global supply chains, thereby creating jobs and generating prosperity in both economies. 24.
However, the lofty ideals and pronouncements of heads of state and governments do not by themselves translate into meaningful cooperation and bilateral engagement in the real world of trade negotiations. The strategic convergence the two countries are seeking does not percolate down to the trade segment, which, at its core, continues to be adversarial. The United States has been in the driver’s seat, pushing for aggressive trade liberalization, the opening of markets, and mega-trading blocs based on WTO plus commitments.
Regional Trade Agreements Relevant for India.
Trans-Pacific Partnership.
The TPP is a trade agreement among twelve Pacific Rim countries (Australia, Brunei, Canada, Chile, Japan, Malaysia, Mexico, New Zealand, Peru, Singapore, the United States, and Vietnam). The agreement was expected to be completed in 2018; after protracted negotiations, it was signed on February 4, 2018. However, newly elected U. S. President Donald Trump, who had been critical of the TPP throughout the election period, has already abandoned the agreement. It would have come into force when all twelve signatories ratified it or, after two years have passed, when members representing 85 percent of the GDP of signatories ratified it (see table 1). Given that the United States accounts for 68 percent of the group’s total GDP, ratification will not be possible without its signature. 25.
Given that the United States gave its president “fast-track” approval—which means that Congress could reject or approve the agreement without separately considering each provision—the likelihood of a U. S. signature was low in any case. The TPP figured prominently in the U. S. presidential campaign. Democratic candidate Hillary Clinton supported TPP as secretary of state, but under pressure from her primary opponent, Bernie Sanders, a socialist from Vermont, she expressed grave reservations about the agreement and swore to protect American jobs. Republicans have traditionally advocated for free trade, including the TPP; but Trump based his campaign on hostility toward international trade agreements and partners, particularly Mexico and China. His central argument was that such agreements export American jobs, particularly manufacturing jobs. He denounced the TPP.
The same antitrade and antiglobalization rhetoric seen in the U. S. presidential campaign echoed arguments in the Brexit debate. Even if the “Remain” vote had won, half of the British electorate clearly felt alienated. The financial crisis of 2008 and its aftermath of slow growth in developed economies intensified inequities in the sharing of gains and losses, exacerbating inequality and national-level divisions between the better educated and economically well-off and the rest of the population. Both Brexit and the current U. S. stance on trade essentially reflect the inability of advanced industrial countries to cope with slow rates of economic growth.
Given that the United States has rejected the TPP, the agreement will be delayed indefinitely. After some time, however, the United States and other countries could seek to renegotiate some of its terms. The prospects for finding agreement on whether and how to accommodate new demands by the United States (and other countries) are difficult to predict.
There is more bad news for the TPP. A 2018 report by the International Trade Commission (ITC) finds that the U. S. trade deficit with FTA partners increased by $141 billion (418 percent) from 1989 to 2018. 26 The U. S. trade deficit with all non-FTA partners decreased by $46 billion (6 percent) since 2005. Coming from the ITC, which has traditionally supported FTAs, the report set off alarm bells.
Although the TPP will not be implemented in its current form, it is worth analyzing how India would fare if it would be. In a study prepared for the U. S.-India Business Council (USIBC), C. Fred Bergsten of the Peterson Institute for International Economics argued strongly in favor of India trying to negotiate its entry into the TPP:
India’s competitiveness problem is compounded by its absence from the world’s new megaregional trade agreements, especially the Trans-Pacific Partnership (TPP) but also the Transatlantic Trade and Investment Partnership (TTIP). If China and the rest of the Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC) forum join a second stage of the TPP that continues to exclude India, India’s annual export losses will approach $50 billion. India is being left behind by the world trading system. 27.
India could enjoy export gains of more than $500 billion a year (a 60 percent increase, more than any other country) from joining an expanded TPP or participating in the comprehensive Free Trade Area of the Asia Pacific that APEC is now considering. 28 India’s national income would expand by a whopping 4 percent (more than $200 billion) as a result. 29 India could further increase its exports by participating in the major plurilateral negotiations on services, environmental goods, and government procurement now taking place at the WTO.
India could further increase its exports by participating in the major plurilateral negotiations on services, environmental goods, and government procurement now taking place at the WTO.
The intersection between trade policy and electoral politics invariably produces fault lines. Globalization and trade liberalization produce both winners and losers. Decisionmakers reach out to unconvinced sections by extolling the virtues of the proposed trade deal often by exaggerating the potential benefits.
In 1993, Gary Hufbauer and Jeffrey Schott of the Peterson Institute projected that the North American Free Trade Agreement (NAFTA) would lead to a rising U. S. trade surplus with Mexico that would create 170,000 net new jobs a year in the United States. Less than two years after NAFTA’s implementation, Hufbauer recognized that his job projections had been totally wrong, noting that “The best figure for the job effect of NAFTA is approximately zero. . . . The lesson for me is to stay away from job forecasting.” 30.
The TPP seeks to influence international trade in three ways: by reducing or eliminating tariffs on qualifying products among member countries, regulating the role of state-owned enterprises, and achieving regulatory coherence on an unprecedented scale among its members. Negotiating partners expressed an interest in comprehensively reducing barriers to trade in goods (including agricultural goods) and services, as well as rates and disciplines on a wide range of topics (including new policy issues that neither the WTO nor existing FTAs cover). All these changes would affect India’s external trade in ways that are difficult to forecast.
Some Indian commentators have argued off the record that India should aspire to join the TPP. But India was not asked to join the TPP and, even if the agreement was to move forward, would unlikely be invited in the coming years under the current circumstances. The agreement’s delay (if not death) gives India breathing space to take corrective domestic actions to manage the consequences of a revised or revived TPP and thereby increase the likelihood of joining a revised TPP at some stage. This provides a best-case scenario for India.
Asia-Pacific Economic Cooperation.
APEC is a forum for twenty-one Pacific Rim member economies that promotes free trade throughout the Asia Pacific region. India is not a member. A report by the Asia Policy Society Institute suggests why it is an ideal time for India to join APEC and illustrates the benefits of and possible obstacles to its membership. 31.
India’s membership in APEC would benefit the government’s development programs, which rely heavily on “greater access to foreign markets, investment sources, and value chains to bolster manufacturing and create jobs at home,” 32 and prepare Indian entrepreneurs and businesses for the changing global economy. An impressive growth rate, coupled with Modi’s persistent efforts at public economic diplomacy in the region and beyond, have given India “hope that it can finally succeed in attaining membership after nearly two decades of disappointment.” 33 Joining APEC could be difficult, however, given the reservations of some members who perceive India’s policies as insufficiently supportive of more open trade and greater regional integration.
India’s membership in APEC would benefit the government’s development programs.
APEC itself would also benefit from India’s participation in the forum, as its members would have better access to the country’s labor supply and investment opportunities and to a consumer market that includes a rapidly expanding middle class of 200 million people by 2020 and 475 million by 2030. 34.
Transatlantic Trade and Investment Partnership.
In terms of ambition and sheer audacity of scale, the TTIP could be ranked at the level of the proposed TPP.
The Transatlantic Trade and Investment Partnership (T-TIP) is an ambitious, comprehensive, and high-standard trade and investment agreement being negotiated between the United States and the European Union (EU). T-TIP will help unlock opportunity for American families, workers, businesses, farmers and ranchers through increased access to European markets for Made-in-America goods and services. This will help to promote U. S. international competitiveness, jobs and growth. 35.
Britain’s decision to leave the European Union effectively put the TTIP on hold in its present form. The partnership will require renegotiation. Nevertheless, it would be useful for India’s Ministry of Commerce to review the chapters on the environment, labor standards, government procurement, state-owned enterprises, and nontariff barriers to at least determine what the country is up against and so that India’s industry can be encouraged to upgrade. India has again been granted valuable breathing space, which its industrial sector should not waste.
Regional Comprehensive Economic Partnership.
Launched in Cambodia on December 20, 2018, the RCEP is an FTA between ASEAN and its FTA partners (Australia, Brunei, China, Cambodia, India, Indonesia, Japan, the Republic of Korea, Laos, Malaysia, Myanmar, New Zealand, the Philippines, Singapore, Thailand, and Vietnam). The sixteen participating countries account for almost half the world’s population, 30 percent of global GDP, and 25 percent of world exports. 36 RCEP seeks to achieve a modern, comprehensive, high-quality, and mutually beneficial economic partnership agreement that will cover trade in goods, services, investment, economic and technical cooperation, intellectual property, competition, and dispute settlement.
India is participating in the RCEP negotiations but appears to be doing so with extreme caution. While there are perhaps valid reasons for this, India should be more forthright because of the following:
Environmental and labor standards are not big issues in this agreement. The agreement gives India an excellent opportunity to negotiate with China, which it has found difficult to do bilaterally. India would have to recalibrate its demands on the movement of professionals (Mode 4), so that its partners respond positively. India could include some common objectives on environment and nontariff barriers that would not be part of the dispute settlement but would instead be “best-endeavor” clauses.
A Road Map for India.
India and the United States were among the original signatories to the GATT in 1947. That agreement’s preamble encapsulates the rationale for trade policy, which continues to be as valid today as it was then. The first of its two paragraphs cites the goals of “raising standards of living, ensuring full employment, and steadily growing volume of real income.” 37 The second cites modalities for achieving them, including “reciprocal and mutually advantageous arrangements directed to the substantial reduction of tariffs and other barriers to trade and to the elimination of discriminatory treatment in international commerce.”
For most of the first thirty years of its existence, the multilateral trading system comprised a negotiated framework of rights and obligations governing trade in goods. It set border measures for both tariff and nontariff barriers. The Tokyo Round (1973–1979), the seventh round of multilateral trade negotiations, reduced tariffs and resulted in a number of stand-alone agreements on nontariff barriers. The fragmentation of the trade system dates back to this round of talks. Member countries could accede to the Tokyo Round agreements on an à la carte basis. India chose to do just that, acceding to only some of these agreements. 38.
India found comfort in MFN trade, which became an article of faith—the only exception being the Generalized System of Preferences, a scheme that extended concessions and preferences on a unilateral basis. As long as India benefitted, it liked the scheme. The minute India became subject to conditions and found itself excluded, it protested, albeit without much success.
For valid reasons, India has found it difficult to accept the inclusion of issues relating to Trade-Related Aspects of Intellectual Property Rights ( TRIPs ), the environment, labor standards, and investment and regulatory matters. India has therefore found it difficult to accede to FTAs, which are invariably designed and operated on a WTO plus basis. India’s problem today is not with TRIPs per se in the WTO, but with what is known as WTO TRIPs-plus standards. India is now fully compliant with WTO TRIPs standards.
The dilemma now is that the WTO is moribund, and developed countries are unwilling to pursue issues except on their terms. Action is therefore shifting to plurilateral agreements in the WTO and RTAs/FTAs. India is a player in neither; it is not a party to either the plurilateral Trade in Services Agreement (TiSA) or the ITA-2 being negotiated at the WTO, although its interests are at stake in both areas.
At the heart of the trade policy differences between the United States and India is intellectual property. India recognizes the need to reward creativity, innovation, and inventions and to balance that against the requirements of public good. The United States allows multinational drug companies to rake in large profits, as part of a healthcare system that is unaffordable even for the average American citizen. India, on the other hand, is the world’s leading manufacturer and supplier of generic drugs. There was therefore understandable concern when the USIBC reported in its submission to the U. S. trade representative that India had given an assurance that it would no longer resort to compulsory licensing. India flatly denied it had provided such an assurance, recalling that it had resorted to compulsory licensing only once. The USIBC’s clarification of April 14, 2018, is interesting:
USIBC recognizes and supports the Government of India’s sovereign right to issue a compulsory license (CL). However, in order to attract investments that are imperative for innovation to thrive in India, the Council and its members seek transparency, consistency and clarity in the legislation and circumstances under which such compulsory licenses can be issued so as to enable well-informed business decisions.
Innovation is the bedrock of Prime Minister Modi’s vision for Make in India, Start Up India and Digital India. USIBC and its members commend the Government of India for its openness to engage in dialogue with the industry in a manner that will grow the economy and bring superior innovation to the lives of Indians. 39.
In May 2018, the government of India released a new intellectual property rights policy. However, if innovation needs to be promoted, perhaps India should have unveiled an innovation incentivization policy, as intellectual property rights are the flip side of the innovation coin. The new policy does not seek to delineate the elements that would promote and incentivize innovation and help release the creative potential and energies of India’s youth, especially graduates of the I ndian institutes of technology and other leading educational and research institutions. It is not clear how the policy would (1) preserve and promote India’s preeminent position as the pharmacy of the world or ensure that India continues to produce drugs and pharmaceuticals of high quality at competitive prices and thus play a role in promoting the basic right to health; (2) protect the right to use the flexibilities under the TRIPs agreement, especially with regard to the issuance of compulsory licensing related to public health; or (3) protect, promote, and enhance India’s genetic resources, prevent biopiracy, and protect traditional knowledge and folklore.
If innovation needs to be promoted, perhaps India should have unveiled an innovation incentivization policy, as intellectual property rights are the flip side of the innovation coin.
A Positive Trade Policy Agenda.
There is overwhelming evidence that trade has contributed to global prosperity, raised standards of living, and contributed to steadily growing real income. 40 Globalization, however, produces both winners and losers. Trade produces prosperity but also inequality; it can have devastating effects on the manufacturing sector if it is subjected to subsidized or dumped products and exchange rate manipulation. Although the trading system provides remedies against unfair trade practices, little can be done if predatory pricing is institutionally entrenched, when entire systems do not work on the basis of market prices and it is difficult to determine where state subsidization ends and enterprise dumping begins.
Developments in global trade policy confront Indian policymakers with some hard choices. 41 An ostrich-like switch-off mode can only exacerbate the country’s problems. A good starting point would be to establish how India went so badly wrong in entering into trade agreements that are so low on ambition and counterproductive to its interests. It is axiomatic that if an FTA results in trade expansion but is in the interest of one partner, it is a badly negotiated agreement. A series of badly negotiated agreements should result in the sacking of trade negotiators, not a turn away from free trade.
India’s ill-conceived trade pacts have resulted in inverted duty structures, high import duties on raw materials and intermediates, and lower duties on finished goods that discourage the production and exports of value added items. 42 The Modi government has been bold in conceptual clarity, but it appears to be handicapped by its inward-looking bureaucracy.
There has to be inner consistency and harmony between the objectives of policy and the implementing modalities. It is not possible to want to increase the share of global trade and create millions of jobs by turning one’s back on trade policy or relying on a trade policy that isolates India from the major trading arrangements globally taking shape.
Trade and foreign policies must by and large be in sync.
Trade and foreign policies must by and large be in sync. The world of trade policy requires give and take. Negotiations for an FTA with the European Union have been languishing since 2007. The European Union is India’s largest trading partner, accounting for 13 percent of India’s total share of goods and services. A good indicator of a country’s external engagements is whether its foreign and trade policies reinforce each other. India has struggled with a foreign policy segment that seeks strategic content with its trading partners and a trade policy segment that is more circumspect and inward-looking, often for good reason.
Conceptual clarity is also required regarding actions that could broadly be categorized as trade promotion and actions that would fall under the rubric of trade policy. India’s merchandise exports have a narrow account for 78 percent of total exports, and manufacturing exports are rapidly losing competitiveness, 43 primarily because of a poor logistics infrastructure and weak trade facilitation.
India’s experiment with special economic zones (SEZs) did not take off. The establishment of free ports or other schemes need to be considered on the merits. 44 One might be forgiven for asking why free ports would succeed if SEZs failed or why the Chinese can organize themselves more effectively than other countries. Meanwhile, a key problem at hand is India’s Supreme Court notice to the center and some states on returning unused SEZ land that belonged to farmers. 45 The governments must consider whether to improve or revise the policy.
Under the rubric of trade policy come issues like the real effective exchange rate and the global trading architecture. India has not compensated for its declining exports to the European Union and the United States with increases elsewhere. Clearly, the trade policy bureaucracy has some explaining to do.
India should take advantage of delays in the TPP and TTIP to set its domestic house in order and register as a major trading nation.
India should take advantage of delays in the TPP and TTIP to set its domestic house in order and register as a major trading nation. If it does not, the prime minister’s grand plan to increase annual trade turnover with the United States to $500 billion and raise India’s share of global trade to 3.5 percent will ring hollow.
India should revive the multilateral trade negotiations at the WTO. Doing so requires farsightedness on India’s part as well as compromises in some of the positions it has taken on agriculture, Mode 4 of GATS, ITA-2, and government procurement. Its offers can be conditional, putting the onus of taking them forward on India’s major developed country partners and the concessions they are willing to grant India. At the end of the day, India’s interests are better served by the WTO and MFN trade than by the myriad RTAs and FTAs.
India does not appear to have any option other than to autonomously adjust to world standards on technical barriers to trade, sanitary/phytosanitary standards, and environmental and regulatory standards and to engage in crisis-mode upgrading of the physical infrastructure that is crucial to trade. Unless the industrial sector steps up and assumes responsibility for meeting world standards, there will be limits to what the government can do in terms of improving the country’s infrastructure.
Unless the industrial sector steps up and assumes responsibility for meeting world standards, there will be limits to what the government can do in terms of improving the country’s infrastructure.
The Trade Facilitation Agreement of the WTO—to which India is now a signatory and the cabinet has now approved—would appear to provide the guiding framework within which the required actions can be taken. India needs to work on a road map on a war footing that can bring its goods and services into conformity with the highest standards on technical barriers to trade; sanitary/phytosanitary rules; labeling, packaging, customs, clearance, and freight procedures; and the best or next-best environmental and labor regulations.
Undertaking these actions will require hard decisions, some adjustment costs, and even pain in the short and medium term. These actions are inescapable, however, if India’s manufacturing sector is to be given a fighting chance of competing in the global market place. Action is required on the part of both government and industry and related stakeholders.
Sobre o autor.
Ambassador Hardeep Singh Puri served as India’s permanent representative to the United Nations in Geneva and New York. He served as a member and chair of nine dispute settlement panels of the GATT and WTO between 1982 and 2007. Between 1988 and 1991, he was the coordinator of the Multilateral Trade Negotiations Project of the UN Development Program and UN Conference on Trade and Development, which advised developing countries in the Uruguay Round. During a career spanning thirty-nine years, he held senior positions in the Indian Ministry of External Affairs, including as secretary for economic relations, as well as important diplomatic posts in Brazil, Japan, Sri Lanka, and the United Kingdom.
2 For the population figure, see World Bank, “Population, Total,” World Development Indicators database, accessed January 2017, data. worldbank/indicator/SP. POP. TOTL; and for the economy figure, see World Bank, “India,” World Development Indicators database, accessed January 2017, worldbank/en/country/india.
3 Sabina Alkire et al., “Poverty in Rural and Urban Areas: Direct Comparisons Using the Global MPI 2018,” Oxford Poverty and Human Development Initiative, June 2018, ophi. uk/wp-content/uploads/Poverty-in-Rural-and-Urban-Areas-Direct-Comparisons-using-the-Global-MPI-2018.pdf.
10 World Bank, “Trade, Merchandise Exports (Current US$),” World Development Indicators database, accessed January 2017, data. worldbank/topic/trade? end=2018&locations=CN&start=2018.
12 “Discussion Paper: China, the Millennium Development Goals, and the Post-2018 Development Agenda,” United Nations Development Program China, February 2018, cn. undp/content/dam/china/docs/Publications/UNDP-CH_discussionpaper-MDGPost2018.pdf.
15 Biswajit Dhar, “Weaving a Success Story,” Hindustan Times , July 20, 2018.
17 D. Ravi Kanth, “What Happened at Nairobi and Why: Dismantling of Doha Development Agenda and India’s Role,” Economic and Political Weekly 51, no. 11 (March 2018): epw. in/journal/2018/11/insight/what-happened-nairobi-and-why. html.
18 Arvind Panagariya, “The WTO Trade Policy Review of India, 1998,” World Economy 22, no. 6 (August 1999): 799–824, columbia. edu/
20 “Prime Minister's Keynote Speech at 40th AGM of US India Business Council (USIBC),” press release, Press Information Bureau, Government of India, Prime Minister's Office, June 8, 2018, pib. nic. in/newsite/PrintRelease. aspx? relid=146054.
21 Since this paper was drafted, merchandise exports fell for a total of nineteen consecutive months until June 2018, when exports increased 1.3 percent; C. P. Chandrasekhar and Jayati Ghosh, “Understanding India’s Export Collapse,” Hindu Business Line , November 21, 2018, thehindubusinessline/opinion/columns/why-indias-exports-are-falling/article9370929.ece.
24 Office of the Press Secretary, “JOINT STATEMENT: The United States and India: Enduring Global Partners in the 21st Century,” press release, White House, June 7, 2018, https://whitehouse. gov/the-press-office/2018/06/07/joint-statement-united-states-and-india-enduring-global-partners-21st.
25 World Bank, “Gross Domestic Product, 2018,” World Development Indicators database, accessed February 2017, databank. worldbank/data/download/GDP. pdf.
26 “Trans-Pacific Partnership Agreement: Likely Impact on the U. S. Economy and on Specific Industry Sectors,” United States International Trade Commission, May 2018, https://usitc. gov/publications/332/pub4607.pdf; and Public Citizen, “New ITC Report Finds Disturbing Trends in U. S. Economy After Implementation of Free Trade Agreements,” June 30, 2018, citizen/documents/ITC-Report-FTAs. pdf.
27 C. Fred Bergsten, “India’s Rise: A Strategy for Trade-Led Growth,” Peterson Institute for International Economics, September 2018, https://piie/sites/default/files/publications/briefings/piieb15-4.pdf.
30 Bob Davis, "Free Trade Is Headed for More Hot Debate," Wall Street Journal , April 17, 1995, cited in Public Citizen, “NAFTA’s Broken Promises 1994-2018: Outcomes of the North American Free Trade Agreement,” 2018, citizen/documents/NAFTAs-Broken-Promises. pdf.
31 Harsha V. Singh and Anubhav Gupta, “India’s Future in Asia: The APEC Opportunity,” Asia Society Policy Institute, March 2018, asiasociety/files/ASPI_APEC_fullreport_online. pdf.
35 “Transatlantic Trade and Investment Partnership (T-TIP),” Office of the United States Trade Representative, https://ustr. gov/ttip.
38 The “codes” negotiated covered subsidies and countervailing measures, technical barriers to trade, import-licensing procedures, government procurement, customs valuation, antidumping, bovine meat, international dairy, trade in civil aircraft, and other issues.
40 “Commission Staff Working Document: Trade as a Driver of Prosperity,” European Commission, November 2018, trade. ec. europa. eu/doclib/docs/2018/november/tradoc_146940.pdf.
Comentários (2)
Some significant home truths. Bridging the gap between policy objectives and implementation requires a coordinated, all-of-government approach, with a clear understanding of geopolitical realities and trade-offs required. Critically, our economic Ministries have to emerge from a blinkered approach and a silo mentality, if the government's ambitious target of doubling our exports by 2020 and expanding our share in global exports is to be achieved.
It is interesting to note that many a authors sweep India's manufacturing sector as lacking in competitiveness and productivity. It is not so. Atleast not the part of manufacturing sector that has integrated itself with world supply chain (e. g., auto, engineering components, precision metal work, aerospace components). There are deming award winners for manufacturing quality in dozens in India. At the same time, there are parts of manufacturing sector that has never reached any potential (e. g. electronics hardware manufacturing). There are legacy reasons for the way our manufacturing sector is. To build an argument based on 80s level of competitiveness of our domestic sector doesn't take the debate far! And for a change, we need to place more efforts to build a trade related bureaucracy in economic and commerce ministries that understands the nuances of trade negotiations than the commonly found generalist 'non-negotiable' masters who come on deputation tenures and land up directly on negotiating tables. Certainly, the article addresses a lot of relevant issues that needs deeper debate.
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Uma Introdução à Bolsa de Valores da Índia.
Mark Twain dividiu o mundo em dois tipos de pessoas: aqueles que viram o famoso monumento indiano, o Taj Mahal e aqueles que não o fizeram. O mesmo pode ser dito sobre os investidores. Existem dois tipos de investidores: aqueles que conhecem as oportunidades de investimento na Índia e aqueles que não o fazem. A Índia pode parecer um pequeno ponto para alguém nos EUA, mas após uma inspeção mais próxima, você encontrará as mesmas coisas que você esperaria de qualquer mercado promissor. Aqui vamos fornecer uma visão geral do mercado de ações indiano e como investidores interessados ​​podem ganhar exposição. (Para leitura relacionada, confira Fundamentos de como a Índia faz seu dinheiro.)
A BSE e NSE.
A maior parte da negociação no mercado de ações indiano ocorre em suas duas bolsas de valores: a Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) e a Bolsa Nacional de Valores (NSE). A BSE existe desde 1875. A NSE, por outro lado, foi fundada em 1992 e começou a operar em 1994. No entanto, ambas as bolsas seguem o mesmo mecanismo de negociação, horário de negociação, processo de liquidação, etc. Na última contagem, A BSE tinha cerca de 4.700 empresas listadas, enquanto a NSE rival tinha cerca de 1.200. De todas as empresas listadas na BSE, apenas cerca de 500 empresas constituem mais de 90% de sua capitalização de mercado; o resto da multidão consiste em ações altamente ilíquidas.
Quase todas as empresas significativas da Índia estão listadas em ambas as trocas. A NSE goza de uma participação dominante na negociação no local, com cerca de 70% da participação de mercado, a partir de 2009, e quase um monopólio completo no comércio de derivativos, com cerca de 98% desse mercado, também a partir de 2009. Ambas as bolsas competem por o fluxo de pedidos que leva a custos reduzidos, eficiência de mercado e inovação. A presença de árbitros mantém os preços nas duas bolsas de valores dentro de um alcance muito apertado. (Para saber mais, veja O Nascimento das Bolsas de Valores.)
Mecanismo de negociação.
O comércio em ambos os intercâmbios ocorre através de um livro eletrônico aberto de pedidos de limites, em que a correspondência de pedidos é feita pelo computador de negociação. Não há fabricantes de mercado ou especialistas e todo o processo é orientado por pedidos, o que significa que as ordens de mercado feitas pelos investidores são automaticamente combinadas com as melhores ordens de limite. Como resultado, compradores e vendedores permanecem anônimos. A vantagem de um mercado orientado por pedidos é que ele traz mais transparência, exibindo todos os pedidos de compra e venda no sistema de negociação. No entanto, na ausência de fabricantes de mercado, não há garantia de que as ordens serão executadas.
Todos os pedidos no sistema de negociação devem ser colocados através de corretores, muitos dos quais fornecem facilidades de negociação on-line para clientes de varejo. Os investidores institucionais também podem aproveitar a opção de acesso direto ao mercado (DMA), na qual eles usam os terminais de negociação fornecidos pelos corretores para fazer pedidos diretamente no sistema de negociação no mercado de ações. (Para mais, leia Brokers e negociação on-line: Contas e Pedidos.)
Ciclo de Liquidação e Horário de Negociação.
Os mercados spot de ações seguem um assentamento de T + 2. Isso significa que qualquer transação na segunda-feira, será resolvido até quarta-feira. Todas as negociações nas bolsas de valores ocorrem entre as 9:55 da manhã e as 3:30 da noite, horário padrão da Índia (+ 5,5 horas GMT), de segunda a sexta-feira. A entrega de ações deve ser feita de forma desmaterializada, e cada troca possui sua própria câmara de compensação, que assume todos os riscos de liquidação, servindo como contraparte central.
Market Indexes.
Os dois principais índices do mercado indiano são Sensex e Nifty. Sensex é o índice de mercado mais antigo para as ações; inclui ações de 30 empresas listadas na BSE, que representam cerca de 45% da capitalização de mercado de livre flutuação do índice. Foi criado em 1986 e fornece dados de séries temporais a partir de abril de 1979, em diante.
Outro índice é o S & amp; P CNX Nifty; inclui 50 ações listadas na NSE, que representam cerca de 62% de sua capitalização de mercado de livre flutuação. Foi criado em 1996 e fornece dados de séries temporais a partir de julho de 1990, em diante. (Para saber mais sobre as bolsas indianas, vá para bseindia / e nse-india /.)
Regulamento do mercado.
A responsabilidade geral de desenvolvimento, regulação e supervisão do mercado de ações é de valores mobiliários & Exchange Board of India (SEBI), que foi formado em 1992 como uma autoridade independente. Desde então, a SEBI tem consistentemente tentado estabelecer regras de mercado de acordo com as melhores práticas de mercado. Goza de vastos poderes de impor penalidades aos participantes do mercado, em caso de violação. (Para mais informações, consulte sebi. gov. in/.)
Quem pode investir na Índia?
A Índia começou a permitir investimentos externos apenas na década de 1990. Os investimentos estrangeiros são classificados em duas categorias: investimento estrangeiro direto (IED) e investimento de carteira estrangeiro (FPI). Todos os investimentos em que um investidor participa da administração e das operações diárias da empresa são tratados como FDI, enquanto os investimentos em ações sem controle sobre administração e operações são tratados como FPI.
Para fazer investimentos de carteira na Índia, deve ser registrado como investidor institucional estrangeiro (FII) ou como uma das subconjuntos de uma das FII registradas. Ambos os registros são concedidos pelo regulador de mercado, SEBI. Os investidores institucionais estrangeiros consistem principalmente em fundos de investimento, fundos de pensão, doações, fundos soberanos, companhias de seguros, bancos, empresas de gestão de ativos, etc. Atualmente, a Índia não permite que pessoas estrangeiras invistam diretamente em seu mercado de ações. No entanto, indivíduos de alto patrimônio líquido (aqueles com um patrimônio líquido de pelo menos US $ 50 milhões) podem ser registrados como subconjuntos de uma FII.
Investidores institucionais estrangeiros e suas sub-contas podem investir diretamente em qualquer das ações listadas em qualquer das bolsas de valores. A maioria dos investimentos de carteira consiste em investimentos em títulos nos mercados primário e secundário, incluindo ações, debêntures e warrants de empresas listadas ou a serem listadas em bolsa de valores reconhecida na Índia. As FII também podem investir em títulos não cotados fora das bolsas de valores, sujeito à aprovação do preço pelo Reserve Bank of India. Finalmente, eles podem investir em unidades de fundos de investimento e derivativos negociados em qualquer bolsa de valores.
Uma FII registrada como FII somente de dívida pode investir 100% de seu investimento em instrumentos de dívida. Outras FIIs devem investir um mínimo de 70% de seus investimentos em capital próprio. O saldo de 30% pode ser investido em dívidas. As FIIs devem usar contas bancárias especiais não residentes de Rúpia, para mover dinheiro dentro e fora da Índia. Os saldos mantidos em tal conta podem ser totalmente repatriados. (Para leitura relacionada, consulte Reavaliação de mercados emergentes.)
Restrições / tectos de investimento.
O governo da Índia prescreve o limite do IED e diferentes limites máximos foram prescritos para diferentes setores. Durante um período de tempo, o governo vem aumentando progressivamente os limites máximos. Os tetos de IDE caem principalmente na faixa de 26-100%.
Por padrão, o limite máximo para o investimento de carteira em uma determinada empresa listada, é decidido pelo limite de IED prescrito para o setor ao qual a empresa pertence. No entanto, existem duas restrições adicionais sobre o investimento de carteira. Em primeiro lugar, o limite agregado de investimento de todas as FII, incluindo as suas subcontas em qualquer empresa em particular, foi fixado em 24% do capital social. No entanto, o mesmo pode ser levantado para o limite do setor, com a aprovação dos conselhos e acionistas da empresa.
Em segundo lugar, o investimento por qualquer FII único em qualquer empresa em particular não deve exceder 10% do capital social da empresa. Os regulamentos permitem um limite adicional de 10% sobre o investimento para cada uma das subcontas de uma FII, em qualquer empresa em particular. No entanto, no caso de empresas estrangeiras ou indivíduos que investem como uma sub-conta, o mesmo limite é de apenas 5%. Os regulamentos também impõem limites para o investimento em operações de derivativos com base em ações nas bolsas de valores. (Para restrições atuais e tetos de investimento, vá para https://rbi. in/)
Oportunidades de Investimento para Investidores Estrangeiros de Retalho.
As entidades estrangeiras e os indivíduos podem obter exposição a ações indianas através de investidores institucionais. Muitos fundos de investimento focados na Índia estão se tornando populares entre os investidores de varejo. Os investimentos também podem ser feitos através de alguns instrumentos offshore, como notas participativas (PNs) e recibos de depósito, tais como recibos de depósito americanos (ADRs), recibos de depósito globais (GDRs) e fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas negociadas em bolsa (ETNs). (Para saber mais sobre esses investimentos, veja 20 Investimentos que você deve saber.)
De acordo com os regulamentos indianos, as notas participativas que representam ações indianas subjacentes podem ser emitidas no exterior por FII, apenas para entidades reguladas. No entanto, mesmo os pequenos investidores podem investir em recibos de depósito americanos representando os estoques subjacentes de algumas das empresas indianas bem conhecidas, listadas na Bolsa de Valores de Nova York e na Nasdaq. As ADRs são denominadas em dólares e estão sujeitas aos regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) da U. S. Da mesma forma, os recibos de depósito globais estão listados nas bolsas de valores européias. No entanto, muitas empresas indianas promissoras ainda não estão usando ADRs ou GDRs para acessar investidores offshore.
Os investidores de varejo também têm a opção de investir em ETFs e ETNs, com base em ações indianas. Os ETF da Índia fazem principalmente investimentos em índices constituídos por ações indianas. A maioria das ações incluídas no índice são as já listadas na NYSE e Nasdaq. A partir de 2009, os dois ETFs mais proeminentes baseados em ações indianas são o Wisding-Tree India Earnings Fund (NYSE: EPI) eo PowerShares India Portfolio Fund (NYSE: PIN). O ETN mais proeminente é o MSCI India Index Exchange Traded Note (NYSE: INP). Tanto os ETFs como os ETN oferecem boas oportunidades de investimento para investidores externos.
Mercados emergentes como a Índia, são motores de rápido crescimento para o crescimento futuro. Atualmente, apenas uma porcentagem muito baixa da poupança familiar de índios é investida no mercado de ações doméstico, mas com o PIB crescendo 7-8% ao ano e um mercado financeiro estável, poderemos ver mais dinheiro juntando-se à corrida. Talvez seja o momento certo para os investidores externos pensar seriamente em se juntar ao movimento da Índia.

Top Algo Trading Platforms in India.
The advent of algorithmic trading has rewritten the rules of traditional broking. With significant volumes on the exchanges now being traded with the help of sophisticated algorithms, it is imperative that traders should be fully aware of the trading platforms that would enable them to implement their strategies and remain competitive.
Although India was not an early mover into the world of Algo trading, its popularity has been on a rise ever since SEBI allowed the usage of advanced technology to be followed by the equity markets. This has also created a need for software, tools, and platforms, which are being accessed by traders to perform the financial maneuverings.
With many different trading platforms and tools available in the market, each claiming to be better than the other, a person who is testing waters in the field of Algo trading may be spoilt and confused by choice. Therefore, we at QuantInsti®, have complied a list of some of the most popular platforms that are being used in the market today (specifically for Indian equity markets), so as to level the playing field and give a clear picture to the users.
Algorithmic Trading Platforms.
Omnesys NEST.
It is a premier algorithmic trading platform. It is capable of executing several strategies like basket trading, order slicing, 2L and 3L Spreading, the platform is quite versatile in its operation and empowers brokers to trade across various asset classes like Equities, Derivatives, Currency and Commodities.
A premier platform for trading algorithmically. Capable of executing several strategies like basket trading, order slicing, 2L and 3L Spreading, the platform is quite versatile in its operation and empowers brokers to trade across various asset classes like Equities, Derivatives, Currency and Commodities.
Nest Plus is an automated trading API provided by Omnesys and allows trading in semi-auto mode to retail clients and full-auto mode to sub-brokers. The trading terminal can be customized to include Market Watch, charts, or news control bar.
NEST also comes along with a tool called Omnesys Nest Gate, that can be used to build extremely customized directional execution algorithms without writing a single line of code. It also has a real-time instrument and script based news provided in partnership with Dow Jones, which can be used judiciously by the traders for their decision making.
For the retail traders, NEST offers a whole range of products like Nest RMS (for risk management), Nest OMS (for order management) and NEST Trader IOB(for sell side brokers who execute large orders).
Presto ATS.
Developed by Symphony Fintech, Presto ATS is a versatile and one of the most popular algorithmic trading platforms for automated trading in India in nearly all asset classes.
Operational in three modes such as live trading, paper trading, and Back Testing, Presto is FIX enabled and has a host of APIs to be connected to the Indian exchanges. The options are varied for APIs as they are available in Java, C#NET, and in HTML. Used extensively by institutional brokers, it is gaining popularity among the retail clients. The cost of licensing the software for an annual subscription is Rs. 25,000 with the option of single and multi-trading accounts.
For a comprehensive view on Presto ATS, you can also browse through the webinar of Mr. Praveen Gupta, CEO Symphony Fintech here.
A flagship product by Financial Technologies, ODIN is a “multi-exchange, multi-segment front-office trading and risk management system”, which features Order Management System (OMS), risk management, as well as third party API integration. It offers bulk order entry, heatmap, conditional ticker, and smart order routing while integrating news modules from Dow Jones and Heckyl. Like NEST, it also has Flexible API-based Integration as well as global FIX network connectivity.
Under the ODIN umbrella, institutional brokers use ODIN Institutional which offers them single console operations to accept the buy-side orders and is also FIX compliant. Recently, the ODIN platform has been made more robust with its ability to integrate with new exchange segments like MCX-SX equity and derivative segments, Universal Commodity Exchange (UCX) commodity futures segment and in the primary market for OFS segment.
FlexTrade is an industry pioneer and global leader in broker-neutral, execution and order management trading systems for equities, foreign exchange, options, futures and fixed income securities.
Founded in 1996, FlexTrade Systems is a high-performance execution management and order management systems for equities, foreign exchange, options, futures and fixed income.
FlexTrade is internationally recognized for introducing FlexTRADER, the world’s first broker-neutral, execution management trading system, which allows clients to completely control and customize their proprietary algorithms while maintaining the confidentiality of their trading strategies.
FlexTrade’s solutions span the entire spectrum of multi-asset trading. Incluindo:
(a) Buy-side: EMS, OMS, FX, Options, Futures, Fixed Income, TCA, AdvancedAnalytics, Trading Strategies & Algorithms and Market Connectivity Solutions.
(b) Sell-side: EMS, OMS, FX, Options, Futures, TCA, AdvancedAnalytics, Retail Broker Platform, Trading Strategies & Algorithms and Market Connectivity Solutions.
AlgoNomics.
A product from the stable of NSEIT, AlgoNomics is an Algorithmic Trading Platform which is designed to Provide Low Latency Execution with comprehensive monitoring and control Mechanism. The solution allows the users to create, execute and monitor strategies for almost all possible market situations for all the Markets viz., Equities, Equity Derivatives and Currency Derivatives.
Each favorable market condition serves as a trigger for order execution using the AlgoNomics platform. AlgoNomics provides for running of multiple strategies simultaneously, maximizing the organizational objective of reducing transaction cost and trading smartly for optimum profitability.
MetaTrader.
MetaTrader 5 is an institutional multi-asset platform offering outstanding trading possibilities and technical analysis tools, as well as enabling the use of automated trading systems (trading robots) and copy trading. MetaTrader 5 is an all-in-one platform for trading Forex, Stocks, Futures and CFDs.
MetaTrader 5 allows freedom of movement to the full extent — you can stay active while trading from smartphones and tablets. The Web Platform allows you to work from any web browser and any device.
Additional services expand the functionality of the platform making its capabilities almost limitless. MetaTrader 5 offers the built-in Market of trading robots, the Freelance database of strategy developers, Copy Trading and the Virtual Hosting service.
A lot of these above-mentioned algorithmic trading platforms are comprehensive and come with their own charting platforms, smart order routing, fetching the real time tick by tick feed from NSE and sophisticated risk management rules. It is imperative that the price associated with such systems is very high and requires significant capital expenditure at the user’s end.
Therefore, some alternatives have emerged to mitigate the financial risk of the traders in terms of capital cost. Here is a snapshot of some of the most popular ones.
AmiBroker.
It’s a technical analysis and charting software, which combines the best of two worlds – backtesting as well as executing strategies in real-time. Not being a trading platform per se, the commands are fed to the broker’s trading interface. A standard version is available for $279, while the professional version can be bought for $339 one-time fee. Of course, just having AmiBroker will not be of use, since the data has to be purchased from authorized data vendors, the cost of which can range between Rs. 10k-20k per month.
Since AmiBroker is written in C++, which is the programming language of the native operating system, it can achieve the highest speed in execution of instructions. According to the product description, the AFL language can process as much as 166 million data bars per second on 2GHz CPU. AmiBroker is equipped with a powerful formula language called AmiBroker Formula Language (AFL), allowing you to write trading system rules, define your own indicators and custom commentaries.
NinjaTrader.
A peer of Amibroker, it is developed for traders interested in futures and forex markets. The platform is free to use for advanced charting, strategy backtesting, and trade simulations. The platform gives the flexibility of several 3rd party indicators and strategies for the users to meet their own requirements. For live trading, the user can either buy a lifetime license for $999 or lease it annually for $600.
Tradestation.
Another very popular platform for trading in various asset classes, with customizable trading tools. For professionals, the platform can be subscribed for $299.95 per month, and it includes up to 27 years of intraday historical data for the exchanges that are chosen.
Below is a quick summary of what the above systems have in their scope.
Se você quiser aprender vários aspectos da negociação algorítmica, consulte nosso Programa Executivo em Negociação Algorítmica (EPAT ™). O curso abrange módulos de treinamento como Statistics & amp; Econometria, Computação Financeira e Tecnologia e Algorítmica e Negociação quantitativa. EPAT ™ foi projetado para equipá-lo com os conjuntos de habilidades adequados para ser um comerciante bem sucedido. Inscreva-se agora!
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10 thoughts on “ Top Algo Trading Platforms in India ”
I got to know that UltaChaal is offering a high quality, Steady & reliable Auto Trading software at definite regular profit with consistency. Their trading strategy known as “NO LOSS” strategy and their Algo Automated Software name is “LOSS REVENGE”.
What language do they used to develop the Software?
I was shocked not to see GREEKSOFT in that list. Its the best Algo Trading Platform in India and when it comes to Option strategies, no one comes near it.
I am using Greek Algo for several years and have used others in the list above. Must say Greek always comes up with new features beneficial for Traders. The major difference between Omnesys & Greek is the SUPPORT they cater to the end user. Omensys is pathetic when it comes to after sales support whereas Greeksoft has an active team which gives decent Support.
Also was tired of using separate tools for Charting and Execution, but Greek Trend Trader (GTT) made my life easy. It’s one of a kind charting software which not only helps me backtest, scan and print signals but also executes my desired strategy automatically.
I think the blog author here should educate readers regarding GREEKSOFT. It is definitely worth trying them and you will see the difference.
September 5, 2017.
exactly Mr Avnishji I’ve been using Greeksoft since two years and it is stand alone software offering high level of customer Service at real affordable rates.
25 de setembro de 2017.
Is this profitable?
13 de novembro de 2017.
When I contacted Greeksoft, they said it is not available for retail trader? R u retailer or broker?
7 de setembro de 2017.
avnish i am agree, i have google alot for arbitraging and algo trading softwares, and most of the time i found greeksoft on the top, i wish to take their services , can i contact you any way as you are their existing customer to get a genuine feed back.
11 de novembro de 2017.
Did you get feedback from greeksoft existing clients?
Kindly share to me as well.
Does these softwares web based or Desktop based. Is there any software among these which i can use, where in i can define my strategy once, and it will trade everyday based on the strategy. No need to login daily , for busy people who cant start software everyday, monitor while office hours, etc?
Yes, you can customize your strategy with some of the platform providers mentioned in the blog and can set up it on cloud.
The TT platform from Trading Technologies is also available in India. The TT platform includes ADL, our DIY algo design lab where traders can use drag and drop to piece together their automated trading strategy.

Best buy sell signal software for Indian and International Markets.
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The Best Buy Sell Signal Software for Indian and International markets under Commodity, Currency and Stock market segments in MCX, NSE, NCDEX, FOREX, COMEX.
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